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2016年2月24日 星期三

IKEA 宜家傢俱 - IKEA x Made in India - 20160224


IKEA x Made in India,會有什麼機會與困境?以下簡單解析:

一、潛在的機會:印度居家用品市場仍屬低度開發
印度的有12億的人口,而據估計,中產階級的人口可能超過3億人,比美國的總人口還多,,再加上印度的人力便宜,若能在當地生產則能降低成本。最重要的一點,在印度現有的產業中,居家用品市場(Housewares)還屬於低度開發,有來自90%的商品是來自當地市集或小型廠商,並沒有任何的大型競爭對手存在,這讓宜家傢俱看到了商機,想要在印度大展身手。


IKEA想要在印度賣東西,當然可以,只是印度政府為了保護自身產業與經濟,規定外企若想在印度開零售店,必須有30%以上的貨品是來自印度製造,對照之下,目前IKEA只有3-5%的佔比,離政府的規範還有很大的距離。



二、隱憂:Made in India沒有想像中快速、容易
或許我們會認為,就把工廠搬到印度生產這樣不就解決了?其實IKEA早在2007年就開始計畫到印度探路,不過當地的環境不佳,典型的包含勞工技術嚴重不足、基礎建設短缺以及過多的繁文耨節(Red-Tape)導致經商困難,造成目前印度的製造業佔GDP只有17%,相較中國的36%有明顯差距,表示Made in India應該有更多的成長空間。


供應鍊的管理是企業面臨的考驗之一,如早期台灣一樣,印度多數以家庭工廠作為製造中心,或多或少會使用童工作為生產力來源,然而其惡劣的工作環境與工時,對兒童帶來不可逆的損害,也會間接重擊品牌形象。因此企業在外包給廠商的同時,如何確保其勞動力的來源品質穩定且符合人性,是必須超越價格考量的。



勞工的價值觀念也會影響勞動力的產出。首先,企業為有效管理薪資,通常會請員工開設銀行戶頭,讓每月薪資固定轉入,然而,在印度據估計有一半的成年人並沒有銀行帳戶,因此必須花更多的時間與精力來推動制度。再者,當地每日的工時常常高達12-14小時,企業為了遵守母企業的規範與提供更人性化的工作環境,將每日工時限制在8小時,此舉反倒讓許多人離職,原因是能領的薪水變少了,公司只好以更多津貼的方式來挽留。最後,在印度偏鄉,女性外出工作的比例極低,大多在家裡生產,讓生產力遭到限制。這個現象來自社會的價值觀,然而,隨著時代漸漸的改變與公司不斷的勸進,一部分的女性開始願意到工廠上班,但離理想仍有頗大的差距。



即便如此,IKEA在未來幾年還是會與更多的供應商合作,漸漸將重新移往印度,以鞏固其全球布局,也把握短期內最後一個龐大的新興市場。


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2016年2月23日 星期二

Nordstrom & Wal-Mart - 百貨零售業與電子商務的並行發展 - 20160223



電子商務與傳統零售曾經是彼此競爭的,今日卻成為零售商想並用採行的策略,然而,成功地轉型並不容易,所遇到的挑戰與機會將考驗企業對於市場的應變能力,以下簡單討論Nordstrom與Wal-Mart的零售策略:

一、電子商務的營運對傳統零售商出現挑戰
電子商務對於零售商的改變已逐漸浮現。以美國百貨零售巨擘Nordstrom為例,電商所帶來的銷售額所佔全部營收,已達到20%的佔比,與5年前8%比較起來,上升趨勢明顯。然而,電商比重提高並不代表策略成功,最新的財報顯示,Nordstrom的獲利下降了17%,在此同時,營運成本增加了10%,主要來自線上通路所帶來的問題,也突顯出電商的經營並不容易。

與傳統零售策略比較起來,線上通路的銷售蓬勃有賴許多事情的配合,包含有效的網路行銷、靈活的庫存水位維持與更有效率的退貨問題處理等等,為了處理這些問題,往往造成企業的變動成本(Variable Costs)過高,意即在營收增加的同時,營運成本也同步增加,讓獲利持平或有下滑的風險。這些對於零售商來說都是前所未有的挑戰,也是轉型期間所要面對的陣痛期。

二、全方位的通路銷售策略是新趨勢
即便如此,傳統零售商還是對於線上通路有很高的信心,更想進一步發展成為虛實整合的贏家---全方位的通路銷售策略(Omni-Channel)。所謂全方位的通路銷售策略,指的是傳統實體商店結合電子商務的商業模式,藉由虛實通路整合,提升銷售表現(與O2O的概念類似)。


以沃爾瑪(Wal-Mart)的統計數據為例,跨通路消費(包含線上及實體店購物)的顧客每年約花費2500美金,相較之下,只在單一通路消費的顧客花費1400美金(只在線上購物)、200美金(只在實體店購物),意即消費者若能體驗到虛實整合的好處,則消費力將大幅提升。目前最成功的例子是在生鮮市場,沃爾瑪提供消費者在網上先行選購生鮮產品,再趁下班時到最近的實體店開車取貨,免去排隊等待與找尋產品的時間,提供更方便的消費體驗,而對於沃爾瑪來說,更可以有效預測需求,靈活的調整庫存的水位,讓虛擬通路與實體通路並行,相互助益。


也許這樣的商業模式對於生鮮(或食品)類別是不錯的,畢竟人人每天都要吃飯,需求會穩定存在。然而,在不同類別中,同樣的模式是否能帶來同樣的效果,還值得觀察,不過可以確定的是,傳統零售商轉向全方位的通路模式是未來的趨勢。

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2016年2月16日 星期二

Armament Industry 軍火需求的再起 - 20160216



軍火工業在阿富汗與伊拉克戰爭結束,加上美國裁減軍事開銷後,原本預期需求將會開始遞減。然而,最新的跡象顯示有新的成長力道出現,而這些機會大多落在亞太地區,亞洲地區包含中國、印度、馬來西亞、巴基斯坦、菲律賓、新加坡、南韓與澳洲,中東地區則有沙烏地阿拉伯與阿聯,其中澳洲又最積極,其成因與未來,以下簡單分析:

一、成因:區域性的緊張關係升高
近年來,許多地區性的衝突、戰事逐漸頻繁,包含烏克蘭危機、敘利亞內戰以及南海主權爭議等,讓向來沒有大量軍火需求的國家也開始考慮擴增(或更新)現有的作戰武器---澳洲即是一例。

澳洲在2015年躍升為全球第6大的軍火購買國,據華爾街日報資料,近期更有意添購價值約100億美金的戰車(每輛戰車造價約為5百萬美金左右),來取代目前沿襲越戰時期所使用的戰車,而在未來10年內更計畫花費約1920億美金來升級現有戰機、戰艦等武器。然而澳洲在過去並非有意全力發展軍事,但在這幾年受到中國在亞太地區的勢力不斷擴張,情況開始改變。

二、未來:短期與長期規劃
澳洲總理曾經承諾會把每年軍事開銷逐漸提高到2%的GDP佔比,若以2013年的資料來預估,每年將高達1.03兆台幣。然而,以原物料出口為大宗的澳洲(包含鐵礦砂、農產品等等),在近年因為原物料價格低迷,影響其國家經濟發展,現在若還要拉高國防預算,勢必會對於國家財政帶來沉重的負擔。相關人士則認為,短期的採購量會因國家經濟而受影響,但應該不至於影響長遠的軍事擴張計畫,以對抗漸漸擁握強權的中國。




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2016年2月2日 星期二

Currency War 匯率波動下對跨國企業的影響

強勁的美元對科技業的影響有多大?據蘋果公司表示,在2014年9月所賺的100元到2015年12月只剩下85元的價值,由此可見匯率對企業獲利的影響甚大:




一、貨幣大幅度的波動對跨國企業的影響
以蘋果公司(Apple)為例,外國市場佔整體營收達66%,在海外的銷售多數以當地貨幣作為計價,因此隨著貨幣波動,對於利潤將有影響。據最新的財報顯示,蘋果公司因匯率的影響,單季少了近50億美金的收入(由808億降為759億美元),也讓原本預期單季有8%的成長,縮水到只剩2%。自2014年9月以來,俄羅斯(貶值超過50%)、巴西(貶40%)、土耳(貶20%)其等國家貨幣狂貶,造成產品在當地的銷售變得相對便宜時,企業就不得不提高售價,來維持產品的毛利,而對於非美元的消費國來說,形成一股漲價的壓力。


二、匯率浮動對產業的影響
以外幣作為定價的產品因匯損而影響營收,據市調公司Gartner估計,在2015年吃掉了全球IT產業將近2170億美金(近台幣6.4兆)的利潤,規模甚大。另一方面,以美元計價的產品也會因相對價格變貴,買氣因而受到影響,轉單效應(往非美元計價產品)也可能顯現。


三、水能載舟,亦能覆舟
有人失利,就有人得利。提供AWS伺服器服務的亞馬遜(Amazon)公司在海外廣設資料中心,並利用美元作為採購設備的計算基礎,因此在美元升值之際,能讓採購成本相對下降,讓獲利更為凸顯,在2015年第4季已逐漸顯現;另一家商業軟體公司SAP也得利,主要是以提供服務並以美元計價,財報的表現能更上層樓。


2016年1月29日 星期五

Facebook 臉書 - 行動廣告與臉書成長 - 20160129


臉書(Facebook)在2015年第4季的財報揭露,單季大賺了10億美金,到達這個門檻對一個公司來說是一個指標,臉書在公開發行(IPO)後的3年半達到這個目標,而在過去,另一個網路巨擘Google(現母公司為Alphabet)則花了2.5年的時間達陣。由臉書今日的成長,可以看出網路(廣告)產業的趨勢演變:


一、行動端的廣告成為主流

在過去2年裡,使用臉書App的用戶成長了3倍,臉書觀察到這樣的趨勢以後,開始全力發展這塊事業,包含如何優化行動端的廣告曝光度、流程以及效率,讓投放的效益最大化。而上季財報顯示,廣告收入中,有80%來自行動版廣告的收益,比照3年前,只有約20%的佔比,可見行動端的成長相當驚人。


臉書的廣告營收佔比變化

二、企業的獲利能力開始顯現
在過去,臉書對於業外投資不餘遺力,砸下重金發展虛擬實境(Virtual Reality)、人工智慧(Artificial Intelligence)以及偏鄉網路建設等計畫,但高昂的開銷讓投資人懷疑其是否具備足夠的獲利能力,已達到永續經營的目標。上季的財報顯示,單季營收提升了52%而經營成本只增加21%,顯示在多元布局的情況下,臉書也能展現穩健的獲利能力。

三、廣告大藍海 ‧ 成長潛力十足

行動端廣告會不會逐漸飽和?臉書的下一步該怎麼走?部份分析師認為,臉書的成長潛力還相當的足夠,包含影片、訊息或者虛擬實境都有投放廣告或其他應用的空間。舉例來說,根據CEO祖克柏表示,目前臉書用戶每天有高達1億小時的影片觀看量,若臉書能將廣告服務切入這些服務中,相信未來成長可期。


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2016年1月28日 星期四

Coke Cola - 由可口可樂看消費型態的轉變 - 20160128


可口可樂正在改變產品銷售策略:
降低容量、提高售價 (Charge more for less)

由市調公司的資料顯示,2015年美國實體店的可樂銷售量減少2.2%,呈現連續11年減少的趨勢,但業績卻只有0.1%的變動,反映出幾個個事實:需求持續轉變與產品毛利提升。較小容量包裝(如8盎司瓶裝和7.5盎斯罐裝)的銷量在去年成長了15%,而大容量包裝的則持續下滑。有趣的是,小包裝的單位購買成本較大包裝的高,卻還有很好的買氣。這些數據促使可樂公司開始改變銷售策略:

一、 飲食習慣驅使消費型態的轉變
當飲食習慣開始趨向健康、少糖的風格,典型的大容量可樂(20盎司)所含的高熱量(240大卡)就會讓消費者卻步,對比之下,小包裝的可樂(7.5盎司)所含的熱量較低(95大卡),反而能對可樂的需求與健康飲食做出平衡,消費者購買的意願增加。



二、掌握消費形態的轉變,價格反而不是問題
為求業績持續成長,自2013年起可樂公司不斷的利用量多求售的策略來獲取消費者的心,仍舊無法阻擋需求下滑的走勢。自推出小包裝的可樂以後,反到衝出一個不錯的業績成果,有趣的是,小容量包裝的單位花費為每盎司6.65分美金,而大容量則為每盎司3.67分美金,小容量的產品即便比較不划算,卻是消費者想要的。


三、提供產品多樣化與創新的契機
在需求逐漸飽和的情況下,可樂公司不斷對原產品創新,來更貼近消費者的需求。而近年來可樂公司也積極轉向多角化經營,如去年買下Monster能量飲料公司,讓一些小規模旦發展快速的飲料種類成長(即飲茶、能量飲料與瓶裝水等),來強化其競爭價值,此外,在新事業體尚未完全成熟前,若舊有產品能持續支撐企業的獲利能力,則可以有更多時間喘息,讓其規劃與發展更能完備。

Monster能量飲料公司產品


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2016年1月27日 星期三

DreamWorks 夢工廠 - 從功夫熊貓看電影商業的轉變 - 20160127


功夫熊貓3,一部由夢工廠動畫公司(DreamWorks)所出版的卡通電影,即將在今年上映。這是第一部由美國與中國共同出資製作的動畫片,也是第一次由東方夢工廠公司(Oriental DreamWorks)製作。


在中國的電影票房成長迅速,2015年共計440億人民幣,較前一年成長48.7%,而且根據預測,2017年中國可望超越美國,成為全世界最大的電影消費國,然而,中國政府對於外國片商的電影發行有許多限制,如銷售佔比不能超過25%,以及外語片上映時間限制等措施,形成進入市場的阻礙,而這些政策主要都在於保護國內的電影產業,為了持續保持競爭力並分食這塊大餅,外國片商開始與本土片商結盟開設當地的公司,東方夢工廠即是一例。



功夫熊貓3電影

一、減低政策影響

夢工廠在上海成立東方夢工廠以後,將功夫熊貓3的主要製片工作交由其來執行,如此一來發行的電影不再屬於外語片,不但可以減低許多政策上的限制,讓檔期的推動更為靈活,行銷上存在更多自由度

二、貼近觀眾喜好
電影行銷全球後,往往會推出多國語言版本,而功夫熊貓3有將近60%的動畫重製,主要為了配合中文配音下說話嘴型更為準確,讓觀眾能看到更細膩的電影製作。


三、引入資金,並將有東方文化色彩的電影行銷世界

在中國崛起以後,對於喜愛東方色彩文化的閱聽人也不斷增加,潛在市場頗具規模。傳統來說,每部動畫電影夢工廠平均花費1億2千萬到1億5千萬美金左右,然而,自外國片商與本土片商結盟後,不僅能導入更多資金來拍攝新電影,也能讓來自東方的各種故事躍上大螢幕,題材的創新與取得更為快速。


當原來的競爭對手開始變成合作夥伴後,除了經營策略將轉變,更可以預期原有的產業將會因此成長。當然,目前擁有優勢的公司如何持續創新以引領產業,來減低爾後新興對手的竄起,也會是一個要深思的課題。



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2016年1月19日 星期二

Shell 殼牌石油 - 油價摜破30鎂每桶,落至12年新低 - 20160119

Oil rig nodding donkey
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油價跌至30元美金以下
中國需求不振
伊朗解除石油禁運
北美暖冬效應
OPEC與美國油業產量不減

這些消息與因素,讓石化業仍在景氣寒冬中掙扎。眾多不利因素徘徊,使得自2016年以來,油價又再跌了20%;自2014年7月以來,油價更是下跌了70%。而油國組織(OPEC)與美國仍以過剩的產能在製油(每日產量OPEC=3220萬桶、美國=約900萬桶),然油價下跌是好是壞其實是一言難盡的,但對於石油業的投資可能才是影響後續的關鍵:


伊朗的解禁,短期內恐怕只是影響市場的心理因素,畢竟多年來的經濟制裁使得石油設施投資極少,如今解禁,但仍需要時間才能回到過去每日出口50萬桶的水準,這個情況就如同伊拉克與利比亞在2003年與2011年戰爭後,花了將近12個月的時間才恢復生產水準。


低迷的油價也讓石油業巨擘大量減少投資。如近期殼牌石油公司(Royal Dutch Shell)停止在阿聯的油氣開發案,只是冰山一角而已,由Wood Mackenzie公司統計,在2015年,全球共計延遲或取消的石油投資案達3800億美金,規模相當可觀。


殺頭的生意有人做,賠錢的生意沒人做。當油價持續下探,估計將會有更多投資案被延遲或取消,要再恢復勢必需要更多時間。倘若在未來的某一天疲弱的需求開始反轉,但相對應的產能投資還沒到位,可能會發生油價快速攀升的問題,屆時對於經濟的影響可能又更為複雜。





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